Selvitimme rahastoyhtiöiden vastuullisuutta – Ympäristöriskien rinnalle nousivat geopoliittiset riskit ja teknologinen murros

Selvitämme säännöllisesti, miten vastuullisuus toteutuu sijoitusvarallisuuttamme hallinnoivissa rahastoyhtiöissä. Olemme kartoittaneet rahastoyhtiöiden vastuullisen sijoittamisen käytäntöjä vuodesta 2023 alkaen.

Vuoden 2026 kyselyssä tavoitteenamme oli selvittää aiempaa painotetummin, kuinka rahastoyhtiöt käytännössä toteuttavat vastuullisuutta. Kyselytutkimuksessa selvitimme mm., miten ne hallitsevat ilmasto- ja luontoriskejä, pyrkivät vaikuttamaan sijoituskohteisiinsa, järjestävät johtamisen vastuita ja resursointia sekä huolehtivat dokumentoinnista ja läpinäkyvyydestä. 

– Vastuullisessa sijoittamisessa ajattelu on muuttunut yksittäisten riskien tarkastelusta kokonaisuuden hahmottamiseen. Varmassa pidämme tärkeänä ymmärtää, miten yritysten toimintaympäristöön vaikuttavat riskit kytkeytyvät toisiinsa. Ne myös voivat vahvistaa toistensa vaikutuksia, ja siksi kokonaisuuksien ymmärtäminen on tärkeämpää kuin koskaan, vastuullisuudesta vastaava johtaja Hanna Kaskela sanoo. 

Kyselyn tulokset osoittavat, että rahastoyhtiöt tuntevat hyvin vastuullisen sijoittamisen käytäntöjä. Noin 90 prosentilla vastaajista oli johdon hyväksymä vastuullisen sijoittamisen politiikka, ja lähes kaikki huomioivat vastuullisuustekijöitä sijoituspäätöksissään.

Samalla kysely nosti esiin kehityskohteita. Vaikka vastuullisuus oli huomioitu sijoitusprosessissa laajasti, vain noin puolet rahastoyhtiöistä oli kytkenyt henkilöstön kannustimet vastuullisuuteen. Kannustimet ovat keino vahvistaa yhteyttä vastuullisuustavoitteiden, henkilöstön vastuiden ja käytännön sijoituspäätösten välillä.

Ilmastoon liittyvissä kysymyksissä rahastoyhtiöiden vastauksissa korostuivat riskienhallinnan näkökulma ja tavoitteiden seuranta. Yli 80 prosenttia vastanneista kertoi arvioivansa ilmastoriskejä ja -mahdollisuuksia sijoituspäätöksissään, mutta tästä huolimatta enemmistö rahastoyhtiöistä (58 prosenttia) ei ollut asettanut omia ilmastotavoitteita. 

Luonnon monimuotoisuuden säilyttämiseen tähtääviä luontotavoitteita oli asettanut vain joka kymmenes vastannut. Luontoriskien arviointi on kuitenkin yleistynyt, ja lähes 70 prosenttia rahastoyhtiöistä kertoi tekevänsä luontoon liittyvien riskien ja mahdollisuuksien arviointia sijoitusanalyysissaan.

Vastuulliseen sijoittamiseen liittyvät yhä tiiviimmin myös geopoliittiset riskit, teknologinen murros ja energiaturvallisuus. Rahastoyhtiöt eivät kuitenkaan arvioineet näitä riskejä yhtä järjestelmällisesti kuin ilmasto- ja luontoriskejä.

Reilu neljännes vastaajista, 28 prosenttia, kertoi integroineensa nämä riskit sijoituspäätöksiinsä. Ilmasto- ja luontoriskejä ei kuitenkaan voi tarkastella enää irrallisina, vaan usein ne kytkeytyvät esimerkiksi huoltovarmuuteen ja maailmantalouteen vaikuttaviin geopoliittisiin jännitteisiin. Tulevaisuudessa toimintaympäristön laajojen ja toisiinsa kytkeytyvien muutosten huomioiminen ja analysointi on entistä tärkeämpää.

Rahastokyselyn kattamien varainhoitajien ja rahastoyhtiöiden hallinnoimien sijoitusten arvo oli noin 31,6 miljardia euroa. Tämä vastasi noin 44 prosenttia Varman sijoituksista. Luvut perustuvat 2026 toisen vuosineljänneksen raportoituihin lukuihin. 

Varma aikoo toteuttaa saman kyselyn säännöllisesti seurannan varmistamiseksi. Näin voimme seurata rahastoyhtiöiden käytäntöjen kehittymistä ja arvioida, saadaanko vastuullisella sijoittamisella aikaan tavoiteltuja tuloksia. Samalla kysely lisää rahastosijoitustemme läpinäkyvyyttä.